高压化肥管【檐沟】用品质赢得客户信赖

澳大利亚第三大高压化肥管生产商Fortescue金属集团（Fortescue Metals Groups Ltd，下称FMG）2009年一季度的铁矿石未能完成预期的销售目标，公司计划将全年产量目标削减15%。 
    根据FMG4月29日披露的季度财务报告，FMG今年一季度主营收入达到3.81亿美元，较上一季度下降20.95%，这主要受累于一季度公司铁矿石产量的下降和运营成本的上升。

    FMG2009年****季度共计运输620万吨铁矿石，与去年第四季度保持大体平衡，但低于预期销售目标。这主要是受一季度产能不足影响，今年2月和3月，受大雨等恶劣天气条件的影响，一季度产能仅为645万吨。

    FMG表示，3月公司产能不足的不利形势将影响到公司全年的铁矿石销量，公司将很难在后期弥补未完成的产量。因此，2009财年（2008年7月至2009年6月）的销售目标被修改为2600万吨，较此前降低15%。

    这使得FMG寄望于2009年将公司铁矿石产量获得较大提升的目标可能无法实现。FMG于2008年5月开始投产，原计划2008年实现铁矿石产量2200万吨，其设计年产规模每年4500万吨。此前，FMG执行董事史贵祥（Russell Scrimshaw）曾预计，2009财年公司的铁矿石产量将能达到3800万吨。

    公司同时预计，下一季度的铁矿石采矿量将达到780万吨，产能有望达到700万吨。

    公司的财务报告同时显示，公司铁矿石生产的现金运营成本有所上升，由此前两个季度的每吨20.69美元和26.55美元，上升至2009年一季度的32.02美元/吨。公司称，将启动成本评估项目，以改变当前生产成本过高的局面。

    FMG表示，目前正按照现货市场的出售长协铁矿石。公司称，由于目前年度基准尚未达成一致，FMG与客户采用的是以当前的现货价作为结算，但在新的基准达成后，将按照“多退少补”的原则相应进行调整。2009年一季度的铁矿石现货价（离岸价）基本维持在60-70美元左右。

    同时，湖南华菱钢铁集团有限责任公司（下称华菱）购买FMG新股的股权交割已在4月29日全部完成，因而正式成为仅次于FMG董事长Andrew Forrest的第二大股东。

 华菱与FMG在2月23日签署协议，出资5.58亿澳元认购FMG2.25亿股新股，并同时向FMG股东、美国对冲Harbinger Capital Partners购买2.75亿股FMG股份。此后，华菱又追加认购FMG新股3500万股，对FMG的投资总额达到12.718亿澳元，持股比例达到17.40%。4月21日，华菱正式获得了 发改委的审批批文。

    史贵祥表示，很高兴华菱交易已经完成，华菱成为正式的股东。他表示，寻找中国的战略投资者正是FMG一直想做的事。

    FMG是澳大利亚第三大铁矿石生产商，目前所生产的铁矿石销往中国。

高压化肥管不会止跌！主要原因如下：

1、短期看资金流向，钱到不了钢厂和贸易商手里，资金对涉“钢钢还是限制行业；

2、短期基本面看库存，钢材库存持续创新高，下周末将达到5000万吨，钢厂有利润，减产还在路上，库存还在增加，钢厂集中度高，产能影响小；

3、短期基本面看销量，销量短期无法回归正常，调研自己下游客户即可；

4、短期基本面情绪“被”拉涨了

5、中长期看供应，钢厂已过环保大考，大产能持续扩张， 队集中度会更高，高利润行业产能会被推高；

6、中长期看消费，钢材受地产，汽车，外贸周期影响较大，工程机械已持续下降；

是先小幅上涨后下跌，至于跌幅要看去库情况。市场经历了0需求跌价到稍有些开工，下游补材料，卖家试探性的回涨很正常。都看好需求延后这个逻辑，扪心自问有谁会在需求刚有气色时就砸盘跑路呢？不能忽视库存，觉得需求上来库存会快速去化，要知道在之前低利润时钢厂停产的都少，何况好了以后钢厂能不尽快复产？库存一直堆着？这可都占着流动资金呢！

利好出尽成利空，期货看预期，现货还要看基本面易跌难涨，首先现货涨跌看需求，全国高压化肥管日成交量节后连5万吨都突破不了，需求从何谈起，没有需求的拉涨行情注定不会持久；其次库存创下五年来新高，减产力度明显不够，库存预计在3月中上旬到顶点，到时候就该看基本面了！

对目前影响不大，供需错配，目前供远大于求，去库存要有个过程，政策影响主要体现在下半年。

当前为数众多的企业仍没有复工，物流运输仍存在困难，外出人员返工仍不到位且终端参与度几乎没有，现在高压化肥管库存只是从钢厂转移到毛衣商没有流入终端市场，总库存仍居高不下且没有到拐点，此轮上涨主要是前期超跌反弹后受需求启动预期心态的影响及期货大涨拉动叠加抄底资金的介入带动的，在库存高企需求暂无释放的情况下有价无量将无法支撑的进一步上涨。