304不锈钢复合管护栏的下调，与同品牌的201不锈钢复合管护栏价差进一步收缩，商家们多在不锈钢复合管厂下调之前便把盘螺和线材库存降了下来，所以本周来看，社会库存环比出现了适度的下降。不过，近期不锈钢复合管护栏社会库存有所下降，也得益于多地的天气不错，为工地的施工提供了较好的环境条件，但是后期，随着气温的下降、雨雪天气的增多，需求呈现季节性收缩的规律还是不可避免。 再从本周不锈钢复合管厂产量进行观察，本周不锈钢复合管护栏周产量为367.77万吨，较上周增加3.15万吨，环比上升0.86%，较去年同期增加33.87万吨，同比上升10.14%。产量的上升，主要因为两个原因，一方面是由于终端需求有一定韧性，加上今年冬储的时间窗已逐步开启，市场将进入到备货阶段，产量的回升在一定程度上也能确保的调节和资源的供应；另一方面，较为可观的吨钢利润驱动不锈钢复合管厂的生产积极性，推动市场产量有所增加。 本周不锈钢复合管厂库存方面：实际厂库库存为184.35万吨，较上一周减少0.13万吨，环比下降0.07%，而上周环比增加6.09%，本周厂库数据也出现微降的态势，整体保持与上周库存水平相当的局面，在产量增加同时需求趋势性减弱的情况下，厂库的平稳也折射出市场需求还存在着不错的韧性，但考虑到降幅十分有限，且后期需求走弱属于大概率，故短期的微降也只是在时间上对库存压力有一个延缓的作用。不过，随着市场终端需求的弱化，也使得近阶段很多不锈钢复合管厂纷纷调降。

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本周不锈钢复合管市场整体走的是基差修复路线，期现背离较为明显，表现为强弱，01合约双十二当天高触及3772元，创出年内次新高，与近期低点(双十一3346元)相比，振幅高达426元! 进入2020年后，各项政策开始实施。如近期，中国人民银行宣布1月6日降准，地方开启专项债发行，2019年中央经济工作会议中一再强调基建补短板等政策的发布和实施。大家都把目光聚集到了实体经济之上，其中的基建投资补短板将成为2020年不锈钢复合管护栏行业发展亮点。日前，中国人民银行宣布，1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司）。此次全面降准释放8000多亿元中长期流动性，将推动金融机构加大对实体经济服务力度。但值得注意的是，降准并不意味着货币政策转向，终的目的还是推动利率下行，进而降低实体经济成本。 1月2日，四川与河南两省的专项债公开招标发行，相比去年同期提早了近20天，成为了2020年早发行专项债券的省份。此外，云南、浙江、山西省、深圳市、广东省等多个省市也公布2020年1月份新增专项债券发行计划，发行规模达4386亿元。据了解，四川省成功发行新增专项债券356.71亿元，期限为10年、15年、20年、30年，主要用于收费公路、城乡基础设施、文化旅游、生态环保、学校、卫生健康、工业园区、水务?

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